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欧盟保险偿付能力_改革的最新进展

发布时间:

保 险研究

年第

,



海外 视 窗

刃 呵

欧盟保 险偿付能力
陈志 国

改 革 的最 新 进 展
,

西 南 财 经 大学 保 险与社会 保 障研 究 中心 四 川 成 都


,

欧 盟偿 付 能 力

借 鉴 银行 巴 塞 尔协 议 三 支柱 模 式 和 美 国 风 险 基 袖 资本 监 管模 型 构 建偿 付 能 力 监 管三
, ,

支 柱 构 架 凸 显 风 险基 础 资本 的 核 心 理 念 鼓 励保 险 企 业 采 用 个 体 内部模 型 测 度 经 济 资本 资本监 管 由 偿 付 能 力 额

度 向 最 低 资本 要 求


和 偿 付 能 力 资本 要 求

双 重 资本 体 系转 变 集 团 监 管制 度进 一 步 完 善 欧 盟 偿 付 能 力
,

与 国 际 保 险 监替 官协 会 国 际 会计 准 则 具 有较 强 的 一 致性



欧盟偿 付 能 力


在 对 成 员 国 中小 保险 企 业 第三 国 保 险



主 体 的 适 用 性 以 及监 管制 度 的 协 同 性 等 方 面 都 有待 于 进 一 步 完 善

关 〔 键词 邝


欧 盟偿 付 能 力

三 支柱 模 型 风 险 基 础 资 本 偿 付 能 力 资 本 要 求 文 献 标识 码
文 章编 号

中 图分 类号
,















,









,

昭 叩








欧 盟委 员 会 在

年米勒报 告


基础 上

,

分 两 步 对 保 险偿 付 能 力 监管标 准进行 修 改 能力额度监 管 标 准进 行 修 改
称 欧
“ ”


第 一 步 对 偿付
以下 简

保单 数 量 从 保 费或 赔 款 上 体 现 而 并 非 其 面 临 的 真 正 风 险 ① 人寿保险偿付 能力额 度是 部 分 技 术 准 备 金 与部 分在 险


— 第 二 步探 索 能 够 全 面 评 估保 险企 业 风 险 的 以
以下

偿付 能力 监 管

资 本之 和 ② 人 寿 保 险 的 技术 性 准 备 金 根 据 谨 慎 原 则 计 提
,

,

风 险为基 础 的 偿付 能力 监 管 办法
盟 偿付 能力 响


简称 欧
,





被 看成 保 险偿 付 能力 监管



偿 付能 力 监 管





谨慎 原 则本 身在 偿 付 能力 中未进 行 恰 当界定 技术准 备 金 计提 的 谨 慎 原 则 缺 乏 具 体标准进 而 导 致 计 提 的 主 观 性 ③
,





,

从 而 使 监管 机 构计 提 的 监 管资本 与保 险 经 营实 际 需 求 的经 济 资本不 相 一 致 造成 保 险监管 资本 与 经 济 资本 的 背 离 或
者是 导 致 保 险企 业资本 负担过重 或 者是 导 致监管 资 本提取
,
, ,

更 复杂方 法 的 最 好 实 践 而 且 正 在 国 际 范 围 内产 生 重 要 影
一 欧盟 偿 付 能 力


缺 陷 与 欧盟 偿 付 能 力
缺陷 在

改革进 程

不足



偿 付能力 额 度 监管事 实 上在 一 定程 度 导 致 了 保 险监


一 欧 盟 偿付能 力

管 资本未 能 真 实地反 映保 险企 业 的 真 实 风 险状况
号 整 体 风险管 理水*

欧盟 偿 付 能 力
指 令 的基础 上 经 过
,

年 代 非 寿 险第 一 指 令 第 年的修改 形 成 了 欧盟现 行偿 付能
,

偿付 能力 额度 在一定 程度 上 未 能 反 映 出 保 险 企 业 的 保 险 企 业所采 用 的各种 风 险 管 理 手 段 没 有 完 全 得 到 承
认 现行 的偿付 能 力 监 管标准 只 对保 险企业 的再保险安排 进 行 有 限承 认 非 寿 险 不 超过

,

号 指 令 与 人 寿 保 险第 一 指 令 第

力 监管标准
,



该 标 准 在 保 护 保 单 持有 人利 益 方 面 起 到 了


重要 作 用 但 也存 在一些弊 端
经 济资本 相 背离

寿险 不 超过 巧

,

而 对保


偿 付 能力 额 度 监管 在 现 实 中导 致 监 管 资本 与 实 际 的 非寿 险 的 偿付 能力 额 度 计 算 的基 础是保 险 企 业 承 保 的
,

险企业进行 的其他风 险分 散 方式 如 风 险 证 券 化 的 发 展 新
型 保 险产 品 的 开 发 可 选 择 性 风 险转 移

未予考虑
,



保 险企业 偿 付能力监 管 只 关 注 定 量指标 而 对 保险人 资
,

作 〔 者 简 介 〕 陈 志 国 现 为西 南财 经 大 学 保 险与社 会 保 障研 究 中心 教师 经 济学博 士







产 负 债 管 理 治理 系 统 风 险管 理 能 力 等 定 性 指 标 并 没 有 纳
人 资本 要 求 增 减 的考虑 因 素 不 利 于 促 进保险人提 高 自身风
,





纳人 考 虑范 围 以 更 全 面 的 衡 量 保 险 企业 面 临 的 风 险 加 强 对 保单 持 有 人 的保 护


,

,

险管理能 力



欧 盟 偿 付能 力 改 革
,

的特点
,

偿付 能力 监 管标 准差 异在成 员 国 间进 一 步加 大
在 现 有制度 下 成 员 国监管机构在统 一 指 令范 围 内有 相

借 鉴银行 巴 塞 尔 协 议 三 支柱 模式 银 行 与保 险 监 管 体 系 与监 管 理 念 趋 同




欧盟 偿付 能力
、 、

由第 一 支 柱数 量 性


当大 的 自由裁量权
步加大




欧盟 一 些 成 员 国都 开 始 了 各 自保 险 偿


要 求 资产 负债 评 估 技 术 准 备 金 资本 要 求 等

第二 支柱
,

付 能力监 管 的 改革 使得监 管 标 准差异 在 各成 员 国之 间进 一
资产负债价 值评 估在 成 员 国之 间 也 未 能得 到 统 一
,
,

,

质量 性 要 求 监 管审查 程 序

治 理 结 构 风 险 管理 等 和 第 三




支 柱 信 息 披露要 求 监 管报 告 会 众 披 霉 等 所 组成 偿付 能 力监 管制 度体 系进一 步完 善 充 分 地 体现 了 以 风 险为基 础 的
,

资产 既可 以 以 历 史 成 本 估价也 可 以 市场价值估 价 在 准 备 金
的估计 方 面 各 成 员 国 保 险 人之 间 的差 异 也 很 大 虽 然 在 保 险

定性 分 析与定量分析 相 结 合 的 全 面 风 险 管 理 监 管 思 路
,





会计 指 令 中 曾试 图 对 该 问 题进 行统 一 但 各 成员 国对 该 指令
的理解 存在较 大 差异


,

险评估 与风 险治理构架 与银行 监 管 体 系 趋 同 为银行 监管 和 保 险监管 的统 一 监管 和 集 团监管 奠定 了重要 基 础
,



面 临 相 同风 险 的类 似保 险 企业在成 员 国 之 间 可 能 面 临

凸 显 风 险基 础 资本 的 核 心 理 念 鼓 励 保 险 企 业采 用

不 同的偿 付 能 力 额 度 要 求 有 悖 同 风 险 同 要 价
,

,



,



个 体 内部模 型 测度 经 济资 本
,



欧 盟 偿付 能力


监管体 系 凸

的原则
, ,



不 仅 造 成 了 竞 争 的 不 公* 阻 碍

显 风 险基础 的 监 管 理 念 形 成 了 风 险 资本 风 险管理 与风 险
,

了 资本 的合 理 流 动 也 给 提供跨 境服务 的保 险企 业带 来 了 困

信息 反 馈 的 风 险治理 构架
即回
,



偿 付能 力 资本 要 求
,





同 时 不 同成 员 国 之 间保单持有人保 障程度 的差 异 又 造
,

标 准模 型 第 一 次 真正 地实 现 了 以 风 险
,

成 了 对 保单持 有 人 的 不公* 在一 定程度 上 限制 了 消费者 选 择 保 险服务 的 自由


为基 础 的科 学计 量 扩大 了 风 险整 合 的 范 围 借 鉴 了 银 行 信
用 风 险与市场 风 险评估 的管理 经 验 关 注 不 同风 险之 间 的相

欧 盟 偿付 能力 不能适应 金 融保 险集 团 监管 的要 求
以 金 融 机 构 划 分 的各专业 监 管 机构从 各 自的角度 出发

,

关性



同时鼓励保险企 业 开 发 适 合 自身 风 险特 征 的 资 本要
,

求个体 内部模 型 保 险企业全 面风 险管理 的 资本 配 置 优势与
价 值 创造 优势逐 步 得 到 体 现 保 险企业资本风 险管 理与监管
机 构 评级 机 构资 本风险管理水 *得 以 同步发 展


很难对大 型 金融 集 团 的整 体 风 险 绩效 和 资本 充 足 率 等 情 况 有 完 整 准 确 的 认识


,

混 业 经 营 和 金 融 创新 的 发 展 不 仅会使
“ ”
,



原有 的分 业 金 融 监管 体 制极 易 出现 监 管 的 盲 点 金 融 交 易 活 动 的监 管 中难 以 协 调 二

而且各


资产 负债 价值 采 用 市 场 一 致性 价 值评估 方 式 资 本
,

专 业金融监 管 机构还 可 能会在 对 不 同金 融 机 构共 同参 与 的
混 业 经 营背景 下 的 集 团 监 管 成 为 现行 监 管 改 革 最 迫 切
的要 求 如 何 进 行合 作 监 管 等 同监 管 统 一 监 管 避 免监 管
,

监 管 由偿付 能 力 额度转 向最低 资 本要 求
和 偿 付 能 力 资本 要 求 改 变 了 偿 付 能力
,



双 重 资本 体 系



欧 盟 偿 付 能力

通 过 认 可 资产 减 去 认 可







负债计算偿 付能 力额 度 的 价 值 评 估 方式 偿付 能力 资 本 要 求
采 用 资 产负债 的 市 场 一 致 性 原 则 以 国 际 财 务 报 告 准 则 所
定 义 的 公 允 价 值 为 评 佑 基 础 对 资 产 负 债 予 以 价 值 评估 对 于 可 套期 风 险负 债 的 技术 准 备 金 直接 根 据 金 融 工 具 市场 价
,

套 利 已 经 成为不能 回 避 的 现 实 间 题



银行 巴 塞 尔委 员 会 的
,

三 支 柱 监 管成 为欧 盟 保 险偿付 能力监 管 的重要 借 鉴 资本监

管特 别 是经 济资本 已 经 成 为 欧 盟 众 多 保 险公 司 资 本 风 险管 理 的重要 载体 金 融 保 险 企 业 集 团 的 统 一 监 管条件 日渐 成
,

格 确定其数 额 而 对 于 不 可 套 期 风 险 的负 债 技 术 准 备 金 则
,

,





通过最佳 估计 与 风 险 边 际 的 方 式确定 其 准 备 金 数 额
二 欧 盟 偿付能 力



资本

改 革 目标 特点 的 目标





监 管 由偿付 能 力

的 偿付 能 力 额度转 向最 低 资 本 要 求
以 及 风 险调 整 资 本 资 本 附 加
,

欧 盟 偿 付能力改 革 欧盟 偿付 能力


和偿 付 能力 资本 要 求



改革 以 促 进 欧 盟 统 一 保 险 市 场 的深






的风 险基 础 资本 体 系 保 险企 业 资 本 监管水
,

化 更 好地 保 护 保 单 持 有 人 和 受 益 人 优化 欧 盟 市 场保 险 和

*大 为 提 高



再保 险 的 竞争 环 境 实现更好 的保 险监管 作为 其 改革 目标

,





集 团 监管 规 则 进 一 步 完善 集 团 经 营 和 集 团 资 本 管 理 的分 散 化效应在监 管 制度 中 予 以 承 认 和 体 现 能力
,

将 统 一 各成 员 国保 险偿付 能 力 监管要 求 解 决 现 有 偿付
,




欧 盟 偿付
,

能 力监 管 框 架 下 导 致 的 保 险 企 业 监管 资本 与 经济 资本 的脱
节 并把 保险企 业 内部控 制状 况 风 险管理 水 * 等 定 性 因 素

将集 团监 管 与 单 独 监 管 置 于 合 作 监 管 地 位 促 成 不

同监 管 主 体 对 集 团 风 险状 况 的共 同评估 集 团 监管 的主 监 管
千 万 欧 元 以 下 部分 最*
,


非 账 ① 寿险 企业 偿 付 能力 额 度 不 得 低 于 以 下 两 项 较 大者 第 一 〔 面 保 费或实 际 保 费
,

账 面 保 费额与 实 收 保
万 欧元 以 上 部分

费额

千万 欧 元 以 上 部 分

第二

,

最*

年*均 赔付金 额
,

万 欧元 以 下

年* 均赔付 金额




,

其中

,

过 去 三 个 会计年度* 均 净索赔额 过 去 三 个 会 计 年 度* 均 总 索赔 额 且 任何情况下
,

寿险 企 业 偿付能 力 额 度应 不 低 于 以 下 两项 之 和 第 一 总 数学 准 备金 ②
准 备 金 且 在 任何情况 下

,




其中



净 数学准备 金 总 数学
凡 的

净数学准备 金



总数学准 备金



分 出业务 数 学准 备 金




第 二 总 在 险 资本

,







净 在 险资本 总 在险资本 且 在任 何情 况 下

净 在 险 资本

总 在 险 资本



,

分 出业务 在 险资本











机构 在某 些 问 题 上 具 有 更 大 的决 策权 重 大 问题决策争议 由
,

无 风 险利率之 上 的 价 差 这一 比 率 约为
自有 资金 的 规定

,





风 险边 际可 以


欧 洲 保 险及职业年 金 监督 管理 委员 会


,

根据市场价 值 或者 监 管 机构 的 谨 慎 要 求 予 以 计 算
予 以调 解




欧 盟 偿 付 能力 准 则 具有较 强 的一 致性


与 国 际 保 险监 督 官协会 国际 会 计 美 国正 努 力 使 美 国 的
, ,



自有 资金是 保 险企 业 吸收 损 失 的重要 保 障 确定 自有 资
金 的数 额 是衡量保 险企 业 是 否 合 规 持 有 偿付 能力要 求 资本 的前提


,



会计

制度 向 国际 会 计 准则靠 * 美 国保 险业 及 其 相 * 级机 构 也 逐 步关 注 和 使 用 经 济 资 本 以 增 强 欧 盟 偿 付 能 力 念 和 监管制度 的影 响
、 。



自有 资金 由表 内基 本 自有资 金 与表外 辅 助 自有 资
, ,

监管理

金 两部 分组成 基本 自有 资金 是保 险企业 吸收 风 险带来 的 损 失 保证其偿付能 力 的 关键 包括保 险企 业 的经 济资 本 与 次

二 欧盟偿 付能 力

指 令框 架
,

级债




辅 助 自有 资金 在 一 定条件 下 可 以 成为 用 于 吸 收损 失
,



指 令框架借 鉴 了 银 行 新 巴 塞尔 协议 银行 资本监 管

的 资金 包括未交 付 资 本 金 信 用 证 其他 承 诺 等 该 项 资 金 的 确 定 需 要 争得监管机 构 的认 可
,





,

的三 支柱模 型 方法 见 图

构 建 一 套 以 风 险为导 向 整 体




全 面 的保 险偿付能 力监 管 办法

根 据 自有 资 金 的性 质 及 吸 收损 失 的 能力将 自有 资 金 分

成高 中低 三 个层次 监管机 构 对保 险企业 用 于 满 足 偿 付 能 力
监管 要 求资本 中第 二 第 三层 次 的 自有 资 金 数 额进行 限 制
第 一 支柱 柱 数 童性 要 求 资 产 负债估 值 技 术 性 准备 金 求 资本 要求 投 资规 则 资本 第 二 支柱 柱 质 量 性要 求
监 管 审 查程 序 公 司治理 理 风 险管 理




第三 支 柱 求 信息 披 露 要求
监 管报 告

目前 在 欧

指 令 框架 中规 定 满 足 最 低 资本 要 求
,

,



资金 只 能 是 基本 自有 资金 且第二 层 次 的基 本 自有 资 金 占 比
小于

满 足偿 付 能 力 资 本 要 求
,

的 资金 中第 一 层

公 众 披露 露

次 的 自有 资金 不 小 于 过


第 三层 次 的 自有 资 金 比 例 不 能超

内部 控制 制



性质 损 失 吸 收 水* 等

表 内基 本 自有 资金 第 一层 次 第 二层 次

表外 附属 自有 资金 第 二层 次 第三层 次



欧 盟 偿 付能 力

三 支 柱 结构

高 中

一 第一 支柱



第 一 支 柱 规定 了 数 量性指标 主要 包括 资产 与负 债
,



数 量性 要 求
、 、 、

低 资料 来 源


第三 层 次

的估 值 原 则 技术 性 准 备 金 自有 资 金 资本要 求 投 资规 则



等 内容



资本 要 求


资产与负 债 的估值 原 则
如 前 文 所述 目前 在 欧盟 国家 中保 险企 业 资 产 与 负债 的
,

对欧

中对 保 险 企 业 偿付 能 力 资 本 要 求 的 计 算方
,

法 做 出 了 重 大改 变 由简单 的 固定 比 率 法 转 变 为 以 保 险企业
风 险为基 础 的一 套 科 学 而 系 统 的 计 算 方 法


估 值 原 则 在 各成 员 国 中存 在较 大 差 异 为此 在 欧 架 中对资产 负债 的 估 值做 出 了 原则性 规定 报告准 则 所 定 义 的公允 价 值 为估 值 基 础 技术性准 备 金 的 有 关规 定


,

,

指令 框



的 资本 要



,

以 国 际 财务

求包括 偿付能 力 资本要 求 偿付 能力 资本 要 求
是欧

与最 低资本 要 求
,

资本 要 求 的关 键 其计 算采 用 风 险值
法 置 信 度设定 为
, , ,

,

技术性 准 备 金 的估 值方式 为现在 退 出值 即 保 险企 业 将

时间为 一 年



其 所 有 合 同权利 义 务 在 今 天 转 移所需支 付 的数 额 包括所有
合 同隐 含期权 及 各种保证 的 价 值
,

,

反 映 了在接 下 来 的一 年 时 间 里 在 任何 不 利事件 的影 响 下

,



可 套 期风 险 的 负债 价 值
,

保 险企 业 仍 有
的 资本


的概 率能 够保 证 其偿付 能 力 所 需 持 有
,

根 据 金融 工 具市场价 格 确 定 不 可 套期风 险 的技术性 准 备 金 由最 佳估计 与 风 险 边 际 两 部 分 构 成 两 部 分 准 备 金 分 别 计

为 了 更好 地反 映单个 保 险企 业 所 面 临 的风 险

的 计 算除 可 以 采用 标 准 计算 方 法 外 还 允 许保 险企 业 使 用 内





部模 型 最 佳估 计 以 预期 未 来 现金 流 为 基 础 考 虑用 以 结算 保 险
,



的计算 应 当考虑 到 保 险企 业 在接 下 来 的一 年
, ,

中可 能 面 临 的 所 有 风 险 以 及 其采取 的所 有 风 险管理措施 并
至 少 每年进行 一 次 但 当保 险企业 面 临 的风 险发 生 显 著 变 化

企 业所有 合 同义 务 的现金 流 人 与 流 出状 况 对 未 来现金 流 以

,

无风 险利 率 进 行折 现



风 险 边 际 就 是 某保 险企业 将 其合 同
,

时应 立 即 重 新计 算



所有权利 义 务移 交 给 另 一 保 险企业接手所应 付 出的 成本 为 实现未来合 同 义 务而 必 须 具备 的 偿 付 能力 资 本额 度 折 现 乘


第一

,

的标 准 计 算 方 法


的标 准 计算方法 主 要 考 虑 的 四 类 风 险包括 承 保 风

以 资 本 使 用 成 本 的 数额 资本使 用 成本 在 不 同保 险企业 之 间

,

险 市场 风 险 信用风 险与操作 风 险 每 类风 险 又 分为若 干 子
,

不加 区 分 目前定 为
① ②

,

级 保 险企业 获得 资本 所 需 支付 的

风 险 每个 子 风 险之 间采 用 线 性 相 关 技 术











进 行 加 总 得 到 每类 风 险 所 需 的

,

,

再将 这 四
的计
,

的 关 键 是确保 保 险企业 合 法 合规 经 营 的重 要 途径
,
,



审查 内




以相 同 的方法 进行 加 总 得 到 总 的
,



容 涵 盖 保 险企业 的各 个 方 面 主要 包 括 治 理 系 统 风 险管 理



算 分为基本
与操作 风 险 的
以 下 简称



内部控制 压力 测 试 连续性 测 试等 内容
、 、







在监 管 审 查 程 序
,





过程 中发现 的 如 内部模 型 不 足 保 险企 业 面 临 的 特 定 风 险 未
反 映在标准模 型 中 风 险管 理 系 统 不 健全 等 问 题 监 管 机构 有 权敦促 保 险企 业 采取预 防性 与 纠正 性措施 予 以 消除 包括

,

在将 风 险进行 分 类 后


的计算 方 法 如下
,
,

了 耳
,









其中




代 表 前述 的 承保 风 险 信 用 风 险 与
,
,

要 求保 险 企 业 进 行 资 本 追 加

,



以增加其

市 场风 险所 要 求 的 偿 付 能 力 资本
的相 关 系 数


代 表 两 种 风 险之 间

对 内部 控 制 与 内部 审计 的审 查 要 求 保 险 公 司 遵 守 外
,

对 于 每 类 风 险所 要 求 的偿 付 能 力 资 本 要 求
相似
,

包有 关 规定 确保其对 外包业 务 的 有 效控 制



的计 算 方 法 与

公 司 治 理 系统
有 效 的公 司 治理 系 统 是 确 保保 险 企 业 偿付 能 力 的 重 要 质 量 性 因 素 也 是 审 查 程 序 的重 点


,

一丫 荞
其中
,



合 格 的 治 理系统 应有 透




代表 前述 的 承保 风 险 信 用 风 险与市场 风 险
,

明 的组 织 构架 适合 且 恰 当 的 关键 员 工 高效 的 信 息 传输 系

所 要 求 的 偿付 能 力 资本


,

代 表上 述 三 类 风 险 中

统 清 晰 的权责界 定 并 符 合 保 险企 业 所经 营 的 业务 种 类 及 规模




,

各 自所 包 含 的子风 险


,

,

代 表两 种子 风 险之 间 的 相 关 系

风 险管理 系 统

第 二 内部模 型 内部 模 型 的 使 用 必须征得监 管 机构 的 同意 保险企 业 必
,

有 效 的风 险管理 系 统 是 质量性 监 管 要 求 的另 一 重 要 内





保 险企 业应根据 其 规模 和 经 营 特 征建 立 其 风 险 管 理委
,

须 向监管机构 证 明使 用 内部模 型 更 好 地 体 现 了 其所 面 临 的
风 险 尤 其 是在 使 用 部分 内部模 型 的时 候 更 是如此
, ,

〔 员 会 和才 关 的风 险管理 机构 加强 对保 险企 业 所 面 临 的 各种



如有必

风 险的评 估 和测 量 保证 监 管 机构 资本 标 准 模 型 的 有效性
,

,

,

要 监管机 构有 权 要 求保 险企业在更广 的 范 围 内使 用 内部 模



并有序 建 立 与 其特定 风 险特 征相 一 致 的 内部模 型 注 重 模 型

内部 模 型 一经 采 用 保险 企 业 不 能随 意 换 回 标 准 计 算方
,

参数有效 性 的 检 验 关 注 长 尾 风 险 对 内 部 模 型 有 效 性 的影
,





当周 围风 险环 境发 生 变化 时 保 险企业应 调 整 其 内部 模
,





建 立 起 风 险及 偿付 能力评估程序 衡 量 和 评估 保 险企业


,

型 并 报监管 机 构批 准


,



内 部模 型 要 通 过 监 管 机构 的 审查


,

总 体偿 付能 力

需 要 达 到 使用 测 试 统 计 质量等标准 最低资本要 求

— 对保 险企 业 进行 信 息披露要 求 是通 过市 场 力 量 监 管 的
,

三 第三 支柱


信 息披露 要 求

是偿 付能力 资 本 要 求 的 底 线 是 公 司 在 破 产 条 件
下 公 司 财 务 状 况 恶 化 的 缓 冲基 金 的 资本 公 司 对
,

重要 途 径



不 是 基 于 风 险基 础 最 低 资本 要 求 采 用 简 化

— 开 披露 与 监 管报 告 在 保 险企业 信 息 披 露之外还包括 欧 洲 保
,



中保 险企 业 的 信 息 披 露 包 括 两部 分




没 有 选 择权




险及 职 业 年 金 监督 管理 委员会信息披 露
,

方法 与绝对底线方 法 来计 算
置 信度定为 的


简 化方 案将 最 低 资本 要 求 的
,



之 间 时 间 为 一 年 时 基本 自有 资 金
,

公 开 披露 对 于 保 险企 业 的公 众披 露 保 险企业 必 须在年报 中简 明
扼 要 地披露其 偿 付能 力 及 财务状 况 包 括业务 性 质及 绩 效 描 述 治 理 系 统及 其 充 足 性概况 企 业所 面 临 的各类 风 险暴 露

,

的绝对底 线 要 求规 定 成 员 国 寿 险企业 不 得低
百 万 欧元 非 寿 险 和 再保 险企业 不 得低 于 百 万 欧元


,

,

,



投资规则

,

风 险集 中 风 险敏感性 及 采 取 的 各 种 风 险缓 和 措施 企业 资

没 有对 保 险企 业 投 资领 域 及 数额 比 率 做 出 具 体 的
“ ”
, ,

产 技术 性准 备 金 及 其他 负债 的估值 方 法及 数 额 保 险企 业
自有 资金 的 结 构 与 数 量 及 变 化 情况
应 区 分 在 第一 支 柱 中计 算 的




,

限 制 而 是 统 一 规定 所 有投 资 均 遵从 谨 慎 人 原 则 在最大 限度地保 障保单持有 人 的 利 益 的 前提 下 实现 资 产负 债 的 匹 配 与 风险 的分 散化




数额


与 在 第二 支 柱 中被要 求 的

资本 追加 但保 险 企 业 在 欧 质量性要求


,

过 渡期 内 可 以 免 除 此 项 披 露


— 保 险企业 持 有 的 资本 是影 响 其 偿 付能力 的重 要 因 素 但
,

二 第 二 支柱

使 用 内部模 型 计 算
监管报告

与使 用 标准模 型 计算 的 差 额

保 险企业 治 理结构 风险管理能力 内部 控制能 力 监 管审 查
流 程等对 其偿付 能 力 同样起 着 重 要 作 用
。 。





保 险企业 向监管机 构 递 交 的 以 监管 为 目 的 的 报 告应 涵
盖 任何对监管者 决 策 可 能产 生 影 响 的 信 息


为 了弥 补 第 一 支
,

至少 应 包 括计


柱 中仅考虑定量 因 素所 需 资本 要 求 的 不 足 在 欧 对 定性 因 素 的 审查
收 管 审 查程 序

中加 入 了




所需 了 解 的 保 险 企 业 治 理 风 险 管 理 系 统 资 本 结




构 以 计 算 偿付能 力 为 目 的 的 估 值 原则 等方 面 是 第 二支柱


,

此外 监管

,

监 管审 查 程序

机构 有 权 要 求保 险 企 业 提 供 任何 其 认 为 可 能 影 响 其 作 出 正

确 判断的信 息



作 ① 者 注 标准 模 型 将 不 同风 险 的相 关 系 数设定 了

这 种 简单性体 现 在标准模 型 的 操作 简 便 同时 也 会 蔚响 标 准 模 型 的 有 效 性
,



欧 洲 保 险及 职业年金监督管理 委员 会信 息披露 欧 洲 保 险及 职业 年 金 监 督 管 理 委 员 会 信 息 披 露 来 源 于

解决 的问题





其 他配套 监 管
在 欧 洲 保险及职业 年 金监 督 管理 委员 会 第 二 轮 的 内部

成 员 国各 保 险监 管机构 各成 员 国保 险监管机构负有 向该 委
,

员 会 报 告本 国保 险偿 付 能力 监 管情 况 义 务



报 告 内容 主 要

模 型 设定 中只 描 述 了 一 些 一 般 的要 求 内部模 型 设 计 原 则 上
应该 留有 余 地 使 其有利 于 模 型 使 用 者 反 映 其 自身 的风 险特
,

,

涉 及 在 第 二 支 柱 监管 审查 程 序过程 中对保 险 企业 所 实 施 的

资本 追加要 求
加占 占



资本 追 加披露 的要 求 包括 整 个 欧洲 保 险 市
的 比 率 各 成 员 国 保 险市 场 中 资 本 追
、 。
,

,

征 对 保险企 业 内部模 型 的评估对 监 管 机 构 提 出 了更 高 的要

,

场 中资本追 加 占
,





在欧 盟 偿付 能力第三层 的信 息披露制度 中 应该考 虑 与
包括公 允 价值 的一致 性 注 重 其 与 国

,

,

的 比率 在寿 险 非寿 险及 再保 险市 场 中资本 追加 的 比 率 资本追加 的原 因 等
,

国际 会 计 准则

际 会计 准则 的 同步 性 发展
,

欧 盟 偿付 能力监 管一 致 性 与 协
,

除 了 对欧 洲 保 险市场 整 体 偿 付能力情 况 进行 披 露外 欧
洲 保 险及职业年 金 监督 管 理 委 员 会 在 促进各成 员 国 保 险监

同性 效应 还 取 决 于 成 员 国 不 同 国 家 的 历 史 文 化与 既 定 结 构
因 素 以 及其他非协 同性 制度 的 影 响 如 目前养 老金 社 会保


管 融 合方 面 也 具 有重 要 的作 用 各成 员 国应确保 其保 险监 管
,

障 利 润 分 享 体 系 的差 异 性







机 构 积极参 与 到该 委 员 会 的 各 项工 作 中
三 欧 盟 偿 付能 力




改 革 目前 尚需 解 决 的 问题

〔 考文 献 〕 参

银 行 巴 塞尔协 议 有 关 监 管规 则对 欧 盟 偿 付 能 力监 管
的适 用 性

〔〕
?





关 于 保 险业 的信 用 风 险 与 操作 风 险 欧 盟 委员会 试 图 以
巴 塞尔协 议 中对 银 行 监 管 的 方 式 对 保 险业 信 用 风 险 和 操 作
,

,

风 险进行监管 由 于 银 行 与 保 险业 各 自经 营 的 特 定 性 同样
,

,








的 监 管 规 则 对银 行 和 保 险业 难 以 产 生 相 同 的影 响
,





保 险监



管 如 何 能够有 效地 反 映 保 险 经 营 的 特定 风 险 是 影 响欧 偿付 能力监管 的 重 要 基 础





,

欧盟 中小 保 险企 业偿付 能 力 的适 用 性 在设计 标准模 型 时 必 须满 足两 个 目标 即 准确性 和 简洁
,







所谓 准 确性是 指 标 准 模 型 要 能 够 精 确 地 反 映 所 有 可 计
,

量风 险 如资本 投 资风 险 精算 风 险和 操作 风 险 要 能 够体 现
出再保 险 和 可 选 择 性 风 险工 具 所 带 来 的风 险 管 理 功 效
,



,


,

,




,

设计标 准 模 型 时要 考虑 到 鼓 励 保 险企业 使 用 内部模 型 的激
励 机制 寻 找 精 算 的准 确性 与简 洁性 二 者 之 间 的 * 衡 点 使 中小保险企业 不 承 受 过 重 的 资 本 负担 表 明 偿付 能力
, , ,



。 铭







有 关 数 量影 响 测 试

将使保 险公 司 的 可 用 资 本 和 最 低 资本 的


数量 总 体 上提 高 这 对 一 些 融 资 较 困 难 的 中小 保 险 企 业 来

说 就有 可 能 不 得 不 被 一 些 大 的经营 主 体 所收 购
性 欧 盟 偿付 能 力



?

,

对 第 三 国保 险 主 体 非 欧 盟 成 员 国 等 同监 管 的适 用

对第 三 国 的监 管 包 括 公* 监 管 集 团
、 。



〔〕

结 构 及其 监管 集 团 资 本 要 求 监 管 等 同 监 管 问 题
,

等 同监
的集 街

管是欧 盟 偿付能 力监 管 中的重 要 内容 但 目前对此 问题 的解 决 与研究 还 未 得 到 应有 的重 视
,



目前 欧 盟 偿 付 能 力



,

团 监管 仅 适 用 于 欧盟 成 员 而对欧盟 成员 国 以 外 国家 的 保 险

集 团则 不 能 适 用 关 于 集 团 资 本 要 求与资本分 散 化 的 监 管 规
定 如 何让 第 三 国的 保 险集 团 在欧盟范 围 内展 业也 可 以 适 用
于 欧盟 偿付 能力
,



,

的 集 团 监 管 的 规 定 是 等 同监 管 中必 须



,

编 〔 辑 沈雨青 〕










养 ③ 老 基 金 监管 目前 还没 有 包括在 欧盟 偿付 能 力


中 欧盟 委员 会 决 定 在

,

年修 改 或 重 新审视 职业 养 老 金 计划 机 构 指导 令








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